Forex 오버레이 전략

통화 오버레이 및 헤지 전략 소개.

David Schutz.

성공적인 투자를 어떻게하고 싶으십니까? 전문성이 떨어지거나 수익이 사라지는 것을 지켜 보시겠습니까? 그렇게 생각하지 않았다. 이전에 일어난 일이며, 외국 기업에 대한 투자가 해당 국가의 통화에 대한 투자이기도하다는 것을 잊지 않아야합니다. 외화가 자국 통화로 가치를 잃는 경우, 환급하면 환급받을 수 있습니다.

설명 : & ldquo; Joe & rdquo; 캐나다 투자자입니다. 2003 년 그는 미국의 주식 지수 인 S & amp; P 500에 투자했습니다. 그의 주식이 성장하는 것을보기 위해 다시 앉기 전에 그는 CAD를 그린 백으로 전환하여 투자를했습니다.

시장이 호황을 누렸고 2008 년 S & amp; P는 38 % 상승했습니다. 그러나 조가 이익을 취하기로 결정했을 때, 그는 자신의 진정한 수입이 있어야 할 곳 근처에 없었 음을 알게되었습니다. 이유? Joe의 현금이 미국 시장에있는 동안 2000 년대 초반의 강세장의 영향은 미국과의 상관 관계를 상쇄하는 것보다 위험 상관 관계가있는 캐나다 달러에 영향을받지 않았습니다. 실제로 38 %의 이익을 원래 통화로 환산했을 때 캐나다 달러가 실제로 강세를 보였으 나 실제로 시작했을 때보 다 현금이 3 % 적었습니다.

통화 오버레이 란 무엇입니까?

Joe와 같은 현명한 투자자는 2008 년 추락 전에 투자를 청산하기에 충분한 예지력을 가지고 헤지 (hedge)를해야합니다. 통화 헤지 (또는 통화 오버레이)는 기본적으로 투자 기간 동안 발생할 수있는 이익을 상쇄하기 위해 원화를 판매합니다. 조 (Joe)가 헤지스를 썼다면 미국 투자 금액만큼 USD / CAD (미화에 대한 캐나다 달러를 샀다)를 팔았을 것이다.

그것은 윈 - 윈 (win-win) 전략 & ndash; 2008 년까지 Joe의 통화 거래 이익은 동시에 캐나다 달러 대비 벅에 대한 투자 수익 가치의 하락을 상쇄했을 것입니다. 그러나이 기간 동안 USD / CAD가 상승한 경우 Joe의 손실은 S & P 수익을 캐나다 돈으로 더 많이 가치있게했을 Buck 감사로 충당 할 수있었습니다.

오버레이 전략은 1980 년대 유럽에서 시작된 이후 환율 위험을 제거하기위한 보편적 인 방법으로 확산되었습니다. 오늘날 웹 기반 외환 플랫폼을 통해 모든 투자자가 성공적으로 외상 투자를 헤지 할 수 있습니다.

통화 오버레이 유형입니다.

비틀기를 추가하려면 2003 년 Joe에게 장기적인 시장 전망이 있다고 말해 보겠습니다. Joe는 캐나다 달러가 달러화에 비해 절상되는 것을 정확하게 예견했으며, 손실을 회피하고 이익을 내기를 원했습니다. 이는 수동적 인 통화와 현재 통화의 헷지 사이의 구분을 표시합니다.

수동적 전략은 위에서 설명한 통화 노출을 완전히 제거하는 데 초점을 둡니다. 헤지 펀드는 투자액과 동일하거나 고정 된 비율로 투자자가 통화 위험에 대한 걱정없이 투자에만 집중할 수있게 해줍니다. 이 투자자들은 더 이상 보지 않고 투자 자체에서 이익을 얻는 것을 선호합니다.

그러나 능동적 인 전략은 시장 방향에 대한 입장을 취하고 위험을 최소화하면서 수익을 추구합니다. 예를 들어, Joe는 시장 변동 및 그의 단기 및 중기적인 시장 동향에 근거하여 그의 투자 수익 벤치 마크를 무마하기위한 목적으로 통화 헤지 비율을 변경할 수있었습니다.

예를 들어, 투자 기간 동안 캐나다 달러가 약세 위험에 처한시기가 있다고 판단되면 Joe는 자신의 완전한 헤지 펀드를 줄이고 단기 미화 상승의 혜택을 볼 수있었습니다. 일단 단기 미화 랠리가 그 과정을 거쳤다 고 느낀 후에 그는 완전히 헤지를 할 수있었습니다.

헷징은 복잡한 사업이 될 수 있으며, 많은 사람들이 전문가를 고용하여 통화 헤지를 수행합니다. 이것은 종종 불필요합니다. 스마트 트레이더는 성공적인 오버레이 전략을 실행할 수 있어야합니다. 앞으로 몇 주일과 몇 개월 동안, DailyFX는 통화 오버레이에 대한 일련의 기사와 외국인 투자를 보호하기 위해 할 수있는 일을 진행할 것입니다. 각 작품은 수십 가지 전략 중에서 다른면을 다룰 것입니다.

전세계 헤지 펀드 헤지 펀드 (FX 헤지 펀드)의 출현으로 판단 할 때, 투자자들은 통화 가치가 점점 더 중요 해지고 있습니다. 유로 위기가 심화되면서 시장의 변동성이 증가 할 것으로 예상됩니다. 놓치지 마세요 & ndash; 투자와 마찬가지로 시장 지식을 헤지합니다.

DailyFX는 글로벌 통화 시장에 영향을 미치는 추세에 대한 외환 뉴스 및 기술적 분석을 제공합니다.

다가오는 이벤트.

Forex 경제 달력.

과거 성과는 미래의 결과를 나타낼 수 없습니다.

DailyFX는 IG Group의 뉴스 및 교육 웹 사이트입니다.

통화 오버레이 및 헤지 전략 소개.

David Schutz.

성공적인 투자를 어떻게하고 싶으십니까? 전문성이 떨어지거나 수익이 사라지는 것을 지켜 보시겠습니까? 그렇게 생각하지 않았다. 이전에 일어난 일이며, 외국 기업에 대한 투자가 해당 국가의 통화에 대한 투자이기도하다는 것을 잊지 않아야합니다. 외화가 자국 통화로 가치를 잃는 경우, 환급하면 환급받을 수 있습니다.

설명 : & ldquo; Joe & rdquo; 캐나다 투자자입니다. 2003 년 그는 미국의 주식 지수 인 S & amp; P 500에 투자했습니다. 그의 주식이 성장하는 것을보기 위해 다시 앉기 전에 그는 CAD를 그린 백으로 전환하여 투자를했습니다.

시장이 호황을 누렸고 2008 년 S & amp; P는 38 % 상승했습니다. 그러나 조가 이익을 취하기로 결정했을 때, 그는 자신의 진정한 수입이 있어야 할 곳 근처에 없었 음을 알게되었습니다. 이유? Joe의 현금이 미국 시장에있는 동안 2000 년대 초반의 강세장의 영향은 미국과의 상관 관계를 상쇄하는 것보다 위험 상관 관계가있는 캐나다 달러에 영향을받지 않았습니다. 실제로 38 %의 이익을 원래 통화로 환산했을 때 캐나다 달러가 실제로 강세를 보였으 나 실제로 시작했을 때보 다 현금이 3 % 적었습니다.

통화 오버레이 란 무엇입니까?

Joe와 같은 현명한 투자자는 2008 년 추락 전에 투자를 청산하기에 충분한 예지력을 가지고 헤지 (hedge)를해야합니다. 통화 헤지 (또는 통화 오버레이)는 기본적으로 투자 기간 동안 발생할 수있는 이익을 상쇄하기 위해 원화를 판매합니다. 조 (Joe)가 헤지스를 썼다면 미국 투자 금액만큼 USD / CAD (미화에 대한 캐나다 달러를 샀다)를 팔았을 것이다.

그것은 윈 - 윈 (win-win) 전략 & ndash; 2008 년까지 Joe의 통화 거래 이익은 동시에 캐나다 달러 대비 벅에 대한 투자 수익 가치의 하락을 상쇄했을 것입니다. 그러나이 기간 동안 USD / CAD가 상승한 경우 Joe의 손실은 S & P 수익을 캐나다 돈으로 더 많이 가치있게했을 Buck 감사로 충당 할 수있었습니다.

오버레이 전략은 1980 년대 유럽에서 시작된 이후 환율 위험을 제거하기위한 보편적 인 방법으로 확산되었습니다. 오늘날 웹 기반 외환 플랫폼을 통해 모든 투자자가 성공적으로 외상 투자를 헤지 할 수 있습니다.

통화 오버레이 유형입니다.

비틀기를 추가하려면 2003 년 Joe에게 장기적인 시장 전망이 있다고 말해 보겠습니다. Joe는 캐나다 달러가 달러화에 비해 절상되는 것을 정확하게 예견했으며, 손실을 회피하고 이익을 내기를 원했습니다. 이는 수동적 인 통화와 현재 통화의 헷지 사이의 구분을 표시합니다.

수동적 전략은 위에서 설명한 통화 노출을 완전히 제거하는 데 초점을 둡니다. 헤지 펀드는 투자액과 동일하거나 고정 된 비율로 투자자가 통화 위험에 대한 걱정없이 투자에만 집중할 수있게 해줍니다. 이 투자자들은 더 이상 보지 않고 투자 자체에서 이익을 얻는 것을 선호합니다.

그러나 능동적 인 전략은 시장 방향에 대한 입장을 취하고 위험을 최소화하면서 수익을 추구합니다. 예를 들어, Joe는 시장 변동 및 그의 단기 및 중기적인 시장 동향에 근거하여 그의 투자 수익 벤치 마크를 무마하기위한 목적으로 통화 헤지 비율을 변경할 수있었습니다.

예를 들어, 투자 기간 동안 캐나다 달러가 약세 위험에 처한시기가 있다고 판단되면 Joe는 자신의 완전한 헤지 펀드를 줄이고 단기 미화 상승의 혜택을 볼 수있었습니다. 일단 단기 미화 랠리가 그 과정을 거쳤다 고 느낀 후에 그는 완전히 헤지를 할 수있었습니다.

헷징은 복잡한 사업이 될 수 있으며, 많은 사람들이 전문가를 고용하여 통화 헤지를 수행합니다. 이것은 종종 불필요합니다. 스마트 트레이더는 성공적인 오버레이 전략을 실행할 수 있어야합니다. 앞으로 몇 주일과 몇 개월 동안, DailyFX는 통화 오버레이에 대한 일련의 기사와 외국인 투자를 보호하기 위해 할 수있는 일을 진행할 것입니다. 각 작품은 수십 가지 전략 중에서 다른면을 다룰 것입니다.

전세계 헤지 펀드 헤지 펀드 (FX 헤지 펀드)의 출현으로 판단 할 때, 투자자들은 통화 가치가 점점 더 중요 해지고 있습니다. 유로 위기가 심화되면서 시장의 변동성이 증가 할 것으로 예상됩니다. 놓치지 마세요 & ndash; 투자와 마찬가지로 시장 지식을 헤지합니다.

DailyFX는 글로벌 통화 시장에 영향을 미치는 추세에 대한 외환 뉴스 및 기술적 분석을 제공합니다.

다가오는 이벤트.

Forex 경제 달력.

과거 성과는 미래의 결과를 나타낼 수 없습니다.

DailyFX는 IG Group의 뉴스 및 교육 웹 사이트입니다.

통화 오버레이 전략의 정의.

통화 오버레이 전략을 통해 국제 투자자는 외환 위험을 관리 할 수 ​​있습니다.

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연금 기금, 재단 및 보험 회사와 같은 기관 투자가는 일반적으로 글로벌 다변화를 위해 외상 자산에 포트폴리오의 일부를 투자합니다. 국제 비즈니스 리스크는 주식 가격을 떨어 뜨릴뿐 아니라 외화가 자국 통화 대비 상대적으로 하락할 때 발생하는 손실을 포함합니다. 이러한 평가 절하를 완화하기 위해 외환 위험에 내재 한 위험을 관리하고 최소화하기위한 통화 오버레이 전략이 개발되었습니다.

헷지 통화 노출.

1999 년부터 2010 년 6 월까지 MSCI (Morgan Stanley Capital International)의 All Country World Index (미국 제외)는 미국 달러와 유로, 영국 파운드 및 일본 엔을 포함한 주요 국제 통화 간의 20 % 이상의 차이를 차트로 나타 냈습니다. 50 년 이상에 걸친 장기적인 경향은 인플레이션 율의 차이 때문일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 그러한 변동성은 사소한 것이 아니며 적절하게 관리되지 않는다면 포트폴리오의 가치를 훼손 할 것입니다. 이 위험을 줄이기 위해 통화 오버레이 전략은 안정성 향상을위한 헤지 기법을 적용하고 자산 배분 계획과는 독립적입니다.

패시브 오버레이 전략.

패시브 오버레이 프로그램에서 고객의 투자는 전적으로 통화 움직임에 대해 헤지됩니다. 해외 피보험자는 파생 상품, 선물, 선도 및 스왑과 같은 금융 상품을 사용하여 고객의 자국 통화로 환산됩니다. 패시브 오버레이의 강점은 수수료와 단순성이 낮지 만 그 목적은 자본 이득이 아니라 자본 보존입니다. 그러나 수동적 인 전략은 자국 통화가 외화에 비례하여 하락할 때 이익에 참여하는 것을 방지하고 다각화의 이점을 부분적으로 무효화합니다.

액티브 오버레이 전략.

액티브 오버레이 프로그램은 환율 변동으로 인한 손실을 막기 위해 설계되었지만 일반적으로 "알파"라고하는 새로운 차원을 추가합니다. 알파 구성 요소는 활성 포트폴리오 관리를 통해 초과 수익을 포착 할 수있는 잠재력을 나타냅니다. 처음에는 고객의 자산, 부채 및 유동성 요구 사항에 따라 헤지 비율이 설정되고 통화 움직임에 대해 보호되는 포트폴리오 부분을 나타냅니다. 남은 "채무가없는"부분은 적극적으로 관리됩니다. 헤지 비율은 고정되거나 동적 일 수 있지만 주기적으로 평가 또는 조정되어 고객의 투자 목표를 준수해야합니다. 0 %에서 100 % 사이의 범위에있는이 비율은 외화에 대해 주택 통화가 가치가있을 것으로 예상 될 때 증가하고 반대가 사실 일 때 낮아집니다. 오버레이 관리자는 시장 동향, 금리 변동, 거시 경제적 지표 및 국가 확률을 고려한 정량적 재무 모델에 따라 비율을 조정합니다.

성능 벤치 마크.

포트폴리오 위험을 최소화하면서 수익을 극대화하는 최적의 비율을 찾기 위해 연구가 수행되었습니다. 극단적 인 벤치 마크 (100 % 완전히 헷지되거나 0 % 완전 헷지)는 위험한 제안입니다. 역사적으로, 임의의 통화 스윙은 10 % 이상이 1 년에서 다음 해까지 발생했으며, 3 ~ 5 년 동안 50-100 % 정도 발생했습니다. 미국에서는 50 % 오버레이가 타협을 제공하는 공통 벤치 마크가되었습니다. 통화 오버레이 관리자는 벤치 마크를 능가하는 관리자의 성공을 정량적으로 측정하는 "초과 수익률 접근 방식"으로 판단됩니다. 코네티컷에 기반을 둔 통화 헤지 펀드 매니저 인 A. G. Bisset & Company에 따르면, 이 지표는 관리자가 동일한 벤치 마크 및 통화 시장 조건에 따라 판단되는 경우에만 유용합니다. 또한, 회사는 긍정적 인 초과 수익이 반드시 실제 포트폴리오 가치의 전반적인 증가를 보장하지는 않기 때문에 현금 흐름 요소를 추가해야한다고 생각합니다.

참고 문헌 (3)

리소스 (2)

저자에 관하여.

Gerritt Lee는 2007 년에 글쓰기를 시작했습니다. 그의 작품은 "Photovoltaic World", "Utility Automation and Engineering T & amp; D"및 "Electrical Business"무역 출판물에 실 렸습니다. 그는 등록 된 전문 기술자이며 28 년 이상의 결합 된 유틸리티 경험을 가지고 있습니다 텔레콤 및 전력 수익 측정에 사용됩니다. Lee는 University of Hawaii에서 전기 공학 학사 학위를 취득했습니다.

사진 크레딧.

Goodshoot / Goodshoot / Getty 이미지.

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